中國制造業(yè)好轉 但亞洲其他地區(qū)仍在苦苦掙扎

中國工業(yè)已經看到在三月不大，但意想不到的規(guī)模恢復，或許證明的北京采取的經濟刺激措施的第一影響，但具有顯著的經濟放緩的擔憂因為亞洲其他地方的表現甚至不那么令人信服。

即使在中國，內部和外部新訂單的增長仍然微乎其微，而日本，韓國，馬來西亞和臺灣的制造業(yè)活動進一步萎縮，支持了這一猜測。該地區(qū)的中央銀行將保持寬松。

中美貿易戰(zhàn)和中國政府對過度冒險行為的攻勢導致中國需求下滑，對中國供應鏈的分包商和巨頭都造成了損害高科技，以及整個亞洲和太平洋地區(qū)。

當天預期的歐元區(qū)制造業(yè)采購經理人指數應反映制造業(yè)活動因美國與美國的貿易摩擦，貿易緊張局勢和貿易緊張局勢的影響而出現收縮中美。

這種悲觀的經濟環(huán)境推動美聯儲上個月停止其貨幣正?；芷?，導致上周美國收益率曲線出現短暫逆轉，這被視為經濟衰退的可能預兆。

美聯儲標志著的停頓改變了許多亞洲央行行長的局面，投資者越來越多地關注降息。

“來自SMIs(...)的數據向我們表明，中國當局自2018年中期以來實施的刺激措施終于開始產生影響，”澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh指出。

“當然，僅僅一個月，我認為亞洲央行將保持寬松態(tài)度，有些甚至會降低利率，毫無疑問，全球增長正在進一步放緩。”

中國采購經理的財新制造業(yè)采購經理人指數自2018年3月以來增長最強勁，2月份升至50.8，而49.9。

周日公布的官方采購經理人指數顯示，制造業(yè)出現意外轉機。

經濟學家指出，季節(jié)性因素必須在數據上發(fā)揮作用：經濟活動通常會在3月份強勁增長，當年農歷新年在2月份下降，就像今年的情況一樣。

美國銀行(BofA Merrill Lynch)承認3月份出現的最佳觀點，但認為由于環(huán)境不利，尤其是出口環(huán)境，第一季度增長仍將受到限制。

如果確認改善趨勢，可能是中國政府希望不遺余力地恢復活動的轉變，包括通過五次削減存款準備金率。一年的空間。

分析人士認為，北京正在準備新的措施來支持這一運動。

李克強總理3月份表示，可以采取進一步的貨幣政策措施。

在貿易方面，美國和中國周五表示，上周在北京舉行的貿易談判取得了進展，華盛頓稱其為“真誠和建設性的”。

“更好的經濟數據會讓中國在與美國的談判中更加重要，因為他們會表明中國經濟可以擺脫目前美國征收的關稅，”Kevin Lai說。 ，Daiwa Capital Markets的亞洲首席經濟學家，不包括日本。

在亞洲其他地區(qū)混合的情況

越南，印度尼西亞和菲律賓的制造業(yè)活動增長溫和，但對該地區(qū)增長影響較大的經濟體的前景仍然不佳。

在韓國，工業(yè)活動連續(xù)第五個月收縮。

在日本，3月份的萎縮程度不如2月份那么明顯，但產量下降的規(guī)模是前所未有的近三年。

此外，繼日本央行“短觀”調查后，大型日本公司的情緒在第一季度惡化至兩年來的最低水平。

據路透社分析師Refinitiv數據顯示，今年三年來亞洲商業(yè)投資可能首次下降，2,137家亞洲公司的資本品投資支出平均下降4% 。

牛津經濟研究所的分析表明，1月至2月期間，亞洲出口的年均名義收縮率為3.8%。這種下降在北亞最為明顯，但東南亞也有所滯后。

“現在沒有多少表明全球經濟周期已經見底，我們仍然認為短期內全球經濟增長將會下滑，”Joachim Fels(PIMCO)表示，然而，并補充說美聯儲的轉變和中國的刺激措施可以穩(wěn)定經濟增長，甚至適度加速增長。

“這些因素可能會在某種程度上有利于世界經濟的軟著陸，但同時存在一些氣孔”。