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抵制企業(yè)提前報告
由于經濟和盈利數據低于預期,交易在今天的會議期間毫無目標。雖然有很多壞消息,但一些媒體的扯皮是一個很好的事后合理化的例子。能源部門尤其如此。
每周三,能源信息管理局(EIA)發(fā)布一份美國商業(yè)公司持有的石油庫存報告。與大多數每周報告一樣,數據可能非常“嘈雜”,每周都有大幅波動。在看漲的石油市場,我們希望看到庫存下降,因為采購和運輸正在增加。
每周石油庫存報告今天回落,顯示增加710萬桶,而上周則減少860萬桶。當兩個數據點加在一起時,我們發(fā)現在過去兩周內凈減少很少,這更可能是市場的準確反映。大多數交易商預計,在上周報告庫存低得令人沮喪之后,今天的新聞??吹交貧w到平均值是正常的,不應引起警報。
正如你在下面的圖表中所看到的那樣,今天油價再次下跌,但自2月15日突破頭肩形態(tài)以來油價依然持平。閱讀標題可能會讓你相信石油庫存報告是今天衰落的近因,但從技術角度來看,我認為這種假設是不合理的。
標準普爾500指數
無論今天石油價格下跌的“原因”如何,下跌并沒有幫助標準普爾500指數突破其自身的阻力水平。在短期阻力位于2,800區(qū)間被拒絕后,市場今天再次下跌。我仍然認為這是一個短期的修正,但有一些問題可能有助于本周的額外拋售。
今天公布的美國貿易平衡數據的赤字超過了過去10年的任何一點。貿易數據落后于其他相關經濟數據,因此數據并不令人意外。然而,由于美國/中國的貿易協議繼續(xù)成為不確定性的來源,這樣的消息可能會讓交易者處于邊緣。
據報道,特朗普總統正在向貿易談判代表施加壓力,要求他們與中國達成協議,以緩解市場上的一些壓力。這可能是一件好事,但在細節(jié)可用之前,它可能仍然需要一兩個星期。
我對本周市場表現的最大擔憂仍然是周五勞工統計局(BLS)的勞工報告。ADP是一家私營薪資和就業(yè)管理公司,今天上午報告了自己的BLS報告版本,并略微低于預期。ADP和BLS報告的不同之處在于我并不認為這可以保證周五的重大失誤,但由于數據在過去兩個月出現巨大的正面意外之后波動較大,因此很可能會令人失望。
風險指標 - 陷入困境的歐洲銀行
從風險角度來看,我認為強勢美元仍然是市場面臨的最大不確定因素。其實力是過去幾個月貿易平衡如此負面的原因之一,并可能拖累第一季度的盈利數據。
正如我在之前的Chart Advisor問題中提到的那樣,強勢美元的問題并非完全歸因于美聯儲的利率政策。美元價值的另一面是與之相比的貨幣價值。美元指數是美元的貿易加權一攬子其他主要貨幣的價值。該籃子的一半以上是歐元,英鎊和日元。因此,即使投資者對美元持中立態(tài)度,如果他們對歐元和英鎊非??吹涝矔S著同行的下跌而上漲。
彭博社今天報道,歐洲央行(ECB)將在周四上午的公告中削減其增長預測,以便它足以證明向歐洲大銀行提供新一輪長期貸款的合理性。一方面,這很好,因為在2008年金融危機和2011 - 2013年希臘債務危機之后,歐洲銀行仍面臨巨大的財務壓力。另一方面,這表明歐洲經濟增長正在下滑。
作為一個風險指標,我將尋找歐洲大型金融機構的任何強勢跡象(或惡化的跡象)。我認為德意志銀行(DB)很好地服務于這一目的,因為其內在的金融穩(wěn)定性非常差,因此應該對交易者情緒的細微變化非常敏感。正如您在下圖中所看到的,德意志銀行股票處于阻力位并且剛剛開始走低。如果股票反轉并突破阻力,那將是市場的“冒險”信號。任何額外的損失都會在投資者信心的影響下進一步消失,應被視為謹慎的信號。
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