由于經(jīng)濟(jì)和盈利數(shù)據(jù)低于預(yù)期交易在今天的會(huì)議期間毫無(wú)目標(biāo)

抵制企業(yè)提前報(bào)告

由于經(jīng)濟(jì)和盈利數(shù)據(jù)低于預(yù)期，交易在今天的會(huì)議期間毫無(wú)目標(biāo)。雖然有很多壞消息，但一些媒體的扯皮是一個(gè)很好的事后合理化的例子。能源部門(mén)尤其如此。

每周三，能源信息管理局(EIA)發(fā)布一份美國(guó)商業(yè)公司持有的石油庫(kù)存報(bào)告。與大多數(shù)每周報(bào)告一樣，數(shù)據(jù)可能非常“嘈雜”，每周都有大幅波動(dòng)。在看漲的石油市場(chǎng)，我們希望看到庫(kù)存下降，因?yàn)椴少?gòu)和運(yùn)輸正在增加。

每周石油庫(kù)存報(bào)告今天回落，顯示增加710萬(wàn)桶，而上周則減少860萬(wàn)桶。當(dāng)兩個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)加在一起時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)在過(guò)去兩周內(nèi)凈減少很少，這更可能是市場(chǎng)的準(zhǔn)確反映。大多數(shù)交易商預(yù)計(jì)，在上周報(bào)告庫(kù)存低得令人沮喪之后，今天的新聞。看到回歸到平均值是正常的，不應(yīng)引起警報(bào)。

正如你在下面的圖表中所看到的那樣，今天油價(jià)再次下跌，但自2月15日突破頭肩形態(tài)以來(lái)油價(jià)依然持平。閱讀標(biāo)題可能會(huì)讓你相信石油庫(kù)存報(bào)告是今天衰落的近因，但從技術(shù)角度來(lái)看，我認(rèn)為這種假設(shè)是不合理的。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

無(wú)論今天石油價(jià)格下跌的“原因”如何，下跌并沒(méi)有幫助標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)突破其自身的阻力水平。在短期阻力位于2,800區(qū)間被拒絕后，市場(chǎng)今天再次下跌。我仍然認(rèn)為這是一個(gè)短期的修正，但有一些問(wèn)題可能有助于本周的額外拋售。

今天公布的美國(guó)貿(mào)易平衡數(shù)據(jù)的赤字超過(guò)了過(guò)去10年的任何一點(diǎn)。貿(mào)易數(shù)據(jù)落后于其他相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，因此數(shù)據(jù)并不令人意外。然而，由于美國(guó)/中國(guó)的貿(mào)易協(xié)議繼續(xù)成為不確定性的來(lái)源，這樣的消息可能會(huì)讓交易者處于邊緣。

據(jù)報(bào)道，特朗普總統(tǒng)正在向貿(mào)易談判代表施加壓力，要求他們與中國(guó)達(dá)成協(xié)議，以緩解市場(chǎng)上的一些壓力。這可能是一件好事，但在細(xì)節(jié)可用之前，它可能仍然需要一兩個(gè)星期。

我對(duì)本周市場(chǎng)表現(xiàn)的最大擔(dān)憂仍然是周五勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的勞工報(bào)告。ADP是一家私營(yíng)薪資和就業(yè)管理公司，今天上午報(bào)告了自己的BLS報(bào)告版本，并略微低于預(yù)期。ADP和BLS報(bào)告的不同之處在于我并不認(rèn)為這可以保證周五的重大失誤，但由于數(shù)據(jù)在過(guò)去兩個(gè)月出現(xiàn)巨大的正面意外之后波動(dòng)較大，因此很可能會(huì)令人失望。

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) - 陷入困境的歐洲銀行

從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)看，我認(rèn)為強(qiáng)勢(shì)美元仍然是市場(chǎng)面臨的最大不確定因素。其實(shí)力是過(guò)去幾個(gè)月貿(mào)易平衡如此負(fù)面的原因之一，并可能拖累第一季度的盈利數(shù)據(jù)。

正如我在之前的Chart Advisor問(wèn)題中提到的那樣，強(qiáng)勢(shì)美元的問(wèn)題并非完全歸因于美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策。美元價(jià)值的另一面是與之相比的貨幣價(jià)值。美元指數(shù)是美元的貿(mào)易加權(quán)一攬子其他主要貨幣的價(jià)值。該籃子的一半以上是歐元，英鎊和日元。因此，即使投資者對(duì)美元持中立態(tài)度，如果他們對(duì)歐元和英鎊非?？吹涝矔?huì)隨著同行的下跌而上漲。

彭博社今天報(bào)道，歐洲央行(ECB)將在周四上午的公告中削減其增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，以便它足以證明向歐洲大銀行提供新一輪長(zhǎng)期貸款的合理性。一方面，這很好，因?yàn)樵?008年金融危機(jī)和2011 - 2013年希臘債務(wù)危機(jī)之后，歐洲銀行仍面臨巨大的財(cái)務(wù)壓力。另一方面，這表明歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在下滑。

作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，我將尋找歐洲大型金融機(jī)構(gòu)的任何強(qiáng)勢(shì)跡象(或惡化的跡象)。我認(rèn)為德意志銀行(DB)很好地服務(wù)于這一目的，因?yàn)槠鋬?nèi)在的金融穩(wěn)定性非常差，因此應(yīng)該對(duì)交易者情緒的細(xì)微變化非常敏感。正如您在下圖中所看到的，德意志銀行股票處于阻力位并且剛剛開(kāi)始走低。如果股票反轉(zhuǎn)并突破阻力，那將是市場(chǎng)的“冒險(xiǎn)”信號(hào)。任何額外的損失都會(huì)在投資者信心的影響下進(jìn)一步消失，應(yīng)被視為謹(jǐn)慎的信號(hào)。